3 августа вышло распоряжение Правительства Российской Федерации, в котором даны указания Минфину и Росимуществу определить размер дивидендов к выплате акционерам ВТБ по результатам 2019 года – не более 10% от чистой прибыли МСФО. Стоимость акций на этом фоне снизилась. Сложившаяся ситуация была предсказуема и до рекомендаций правительства – по опубликованным результатам деятельности банка.

Макроэкономические данные в США по числу первичных заявок на получение пособий по безработице и изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе, по результатам 32 недели, оказались хуже ожиданий, чем повлияли на ослабление доллара. Индекс доллара (по графику DXY) на протяжении последних 2-х недель находится в диапазоне 92,5-94. По итогам торгов 10.08.2020 пара USD/EUR достигает отметки 1,181. Рубль по отношению к доллару остался практически неизменным, за 1 USD предлагают 73,64 рубля.

На данный момент о результатах за 2 квартал 2020 года отчиталось около 80% всех компаний американского фондового рынка, формирующих индекс S&P 500. Текущие размеры дивидендов на акции год к году в процентном соотношении показали рекордную отрицательную динамику. При чем консенсус-прогноз предполагает значительное восстановление прибылей компаний в 4 квартале до уровней 1 квартала 2020 года, а затем стагнацию в 2021 году и рост EPS до 175 пунктов в течение 2022 года.

Прошлая неделя была насыщена макроэкономическими событиями. Опасения главы Федеральной резервной системы по поводу второй волны коронавируса, высказанные на заседании ФРС, далеко не беспочвенны. Всё зависит исключительно от того, договорятся ли демократы с республиканцами о новых мерах поддержки экономики. Думаем, в случае повторной вспышки COVID-19 ФРС будет увеличивать свой баланс. Опубликованные данные по ВВП указывают на возможное дополнительное увеличение баланса ЕЦБ и ФРС в 3 и 4 кварталах. Ключевые европейские страны показали наибольшую отрицательную динамику ВВП. Больше всех пострадала Испания (-18,5%), что обусловлено потерей туристического потока. Показатели падения достигли исторических максимумов, и в случае отсутствия дополнительного стимулирования, учитывая долговую нагрузку, страны ЕС рискуют оказаться в глубочайшей рецессии на многие годы.

Технический анализ в 95% случаев является не более чем «уроком черчения». Однако его использование в текущей ситуации считаю необходимым, так как он будет подкреплён фундаментальными данными.

Напряжение на рынках растет, инвесторы все более активно вкладываются в защитные активы (американские казначейские бумаги, золото). Как следствие, доходности по 1-годичным и 20-летним Трежерис снизились на 141 б. п. и 111 б. п., до 0,14% и 1,08% соответственно.

Нефтяной рынок планомерно восстанавливается, упираясь в уровень сопротивления 46$ за баррель. Основной драйвер роста – соглашение ОПЕК+, принятое 15 июля (сокращение добычи нефти более чем на 7,7 млн баррелей в сутки). Однако не все страны снижали добычу до необходимого уровня, тем самым сохраняя дисбаланс между спросом и предложением на рынке.